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<!DOCTYPE html>

<title>Geldangebot</title>

</head>

<h1 id="firstHeading" class="firstHeading mw-first-heading"><span class="mw-page-title-main">Geldangebot</span></h1>

</header>

</div>

<div id="mw-content-text" class="mw-body-content mw-content-ltr" lang="de" dir="ltr"><div class="mw-content-ltr mw-parser-output" lang="de" dir="ltr"><p>Unter dem <b>Geldangebot</b> versteht man die <a href="Geldmenge" title="Geldmenge">Geldmenge</a>, die innerhalb einer <a href="Volkswirtschaft" title="Volkswirtschaft">Volkswirtschaft</a> von der <a href="Zentralbank" title="Zentralbank">Zentralbank</a> und den <a href="Gesch%C3%A4ftsbank" class="mw-redirect" title="Geschäftsbank">Geschäftsbanken</a> <a href="Angebot_(Volkswirtschaftslehre)" title="Angebot (Volkswirtschaftslehre)">angeboten</a> wird. Dem Geldangebot steht auf dem <a href="Geldmarkt" title="Geldmarkt">Geldmarkt</a> die <a href="Geldnachfrage" title="Geldnachfrage">Geldnachfrage</a> gegenüber.

</p><p>Wegen der weltweit praktizierten Geldpolitik der Zinssteuerung durch die Zentralbanken bestimmen die Leitzinsen das Geldangebot. Geschäftsbanken können sich zum Leitzins so viel Geld beschaffen, wie für ihre Zwecke erforderlich. Es wird dann in diesem Umfang von der Zentralbank <a href="Geldsch%C3%B6pfung" title="Geldschöpfung">geschöpft</a>.<sup id="cite_ref-1" class="reference"><a href="#cite_note-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Somit sind die verschiedenen <a href="Geldmenge" title="Geldmenge">Geldmengen</a> <a href="Endogen" title="Endogen">endogene</a> Größen des Wirtschaftssystems abhängig vom Zinsniveau, welches von den Zentralbanken zum Zweck der <a href="Inflation" title="Inflation">Inflationssteuerung</a> dominiert wird.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Allgemeines">Allgemeines</h2></div>

<p>Die übrigen <a href="Marktteilnehmer" title="Marktteilnehmer">Marktteilnehmer</a> auf dem Geldmarkt, wie Geschäftsbanken (alle <a href="Kreditinstitut" title="Kreditinstitut">Kreditinstitute</a> ohne <a href="Bundesbank" class="mw-redirect" title="Bundesbank">Bundesbank</a>), <a href="Unternehmen" title="Unternehmen">Unternehmen</a> des <a href="Nichtbank" title="Nichtbank">Nichtbankensektors</a> sowie der <a href="Staat" title="Staat">Staat</a> mit seiner Untergliederung (<a href="%C3%96ffentliche_Verwaltung" title="Öffentliche Verwaltung">öffentliche Verwaltung</a>, <a href="Staatsunternehmen" class="mw-redirect" title="Staatsunternehmen">Staatsunternehmen</a>) spielen eine wichtige Rolle bei der Bestimmung des Geldangebots. Die Faktoren <a href="Geldbasis" class="mw-redirect" title="Geldbasis">Geldbasis</a>, <a href="Bargeldquote" class="mw-redirect" title="Bargeldquote">Bargeldquote</a> und <a href="Mindestreservesatz" class="mw-redirect" title="Mindestreservesatz">Mindestreservesatz</a> sind bei der <a href="Steuern_(Systemtheorie)" title="Steuern (Systemtheorie)">Steuerung</a> des Geldangebots zu berücksichtigen.

</p><p><a href="Geld" title="Geld">Geld</a> ist im <a href="Bankensystem" title="Bankensystem">Bankensystem</a> <a href="Bilanz" title="Bilanz">bilanziell</a> ein <a href="Passiva" title="Passiva">Passivum</a>, denn es steht in Form von <a href="Bargeld" title="Bargeld">Bargeld</a> bei der Zentralbank und als <a href="Sichteinlage" title="Sichteinlage">Sichteinlagen</a> bei Geschäftsbanken auf der Passivseite der Bilanzen.<sup id="cite_ref-2" class="reference"><a href="#cite_note-2"><span class="cite-bracket">[</span>2<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Geldangebot ist also bilanziell die Bereitschaft des Bankensystems, Geld darstellende Passiva zu akzeptieren und damit zu <a href="Geldsch%C3%B6pfung" title="Geldschöpfung">erzeugen</a>.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Geschichte">Geschichte</h2></div>

<p>Die Erkenntnis, dass die Geldnachfrage für die Höhe des <a href="Preisniveau" title="Preisniveau">Preisniveaus</a> nicht weniger bedeutsam sei als das Geldangebot, und ihre Einbeziehung in die Geldtheorie war vor allem das Verdienst von <a href="William_Petty" title="William Petty">William Petty</a>, <a href="John_Locke" title="John Locke">John Locke</a>, <a href="Richard_Cantillon" title="Richard Cantillon">Richard Cantillon</a> und <a href="David_Hume" title="David Hume">David Hume</a>.<sup id="cite_ref-3" class="reference"><a href="#cite_note-3"><span class="cite-bracket">[</span>3<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Petty kam bereits 1682 zur Erkenntnis, dass die erforderliche Geldmenge (Geldangebot) kleiner sei als die jährlichen Einkommen.<sup id="cite_ref-4" class="reference"><a href="#cite_note-4"><span class="cite-bracket">[</span>4<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Er hielt eine Geldmenge in Höhe von der Hälfte der jährlichen Pachtzahlungen plus einem Viertel der Jahresmieten zuzüglich der Ausgaben der Gesamtbevölkerung pro Woche plus ¼ des jährlichen Exportwertes für ausreichend. Locke wusste bereits 1691, dass der Zinssatz auf dem Markt durch das Geldangebot und die Geldnachfrage bestimmt würde; bei gegebener Geldmenge käme der Geldnachfrage die alleinige Wirksamkeit auf die Zinshöhe zu.<sup id="cite_ref-5" class="reference"><a href="#cite_note-5"><span class="cite-bracket">[</span>5<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Cantillon erkannte 1734 (veröffentlicht 1755), dass eine positive <a href="Zahlungsbilanz" title="Zahlungsbilanz">Zahlungsbilanz</a> zu einem höheren Geldangebot im Inland führt, wodurch langfristig auch die Preise steigen. Ein Exportüberschuss vergrößert das Geldangebot, was letztlich zu Zinssenkungen führt und so die Investitionsneigung anregt. Er erkannte damit die inflatorische Folge eines steigenden Geldangebots, wies jedoch auf die Möglichkeit des <a href="Sparen" title="Sparen">Sparens</a> hin.<sup id="cite_ref-6" class="reference"><a href="#cite_note-6"><span class="cite-bracket">[</span>6<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> <a href="Montesquieu" class="mw-redirect" title="Montesquieu">Montesquieu</a> zog außer Angebot und Nachfrage nach jedem einzelnen Gut auch das Geldangebot und die Geldnachfrage zur Erklärung der Preise heran und versuchte, das angemessene Geldangebot in ein festes Verhältnis zur Größe der gesamten Wirtschaft zu setzen. Für ihn war das Geldangebot identisch mit der gesamten Gold- und Silbermenge, die Geldnachfrage gleich der Gesamtsumme der wirtschaftlichen Güter. Ohne die <a href="Umlaufgeschwindigkeit_des_Geldes" title="Umlaufgeschwindigkeit des Geldes">Umlaufgeschwindigkeit des Geldes</a> zu bedenken, forderte er 1748 in seinem Buch <a href="Vom_Geist_der_Gesetze" title="Vom Geist der Gesetze">Vom Geist der Gesetze</a>, dass die Geldmenge stets der Gütermenge entsprechen müsse.<sup id="cite_ref-7" class="reference"><a href="#cite_note-7"><span class="cite-bracket">[</span>7<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p>Die <i>Currency-Theorie</i> (Vertreter vor allem: <a href="Henry_Thornton" title="Henry Thornton">Henry Thornton</a> und <a href="David_Ricardo" title="David Ricardo">David Ricardo</a>) sah seit 1809 das Geldangebot als exogen (durch die <a href="Geldpolitik" title="Geldpolitik">Geldpolitik</a> bestimmt) an, weil die Zentralbank die Geldmenge autonom bestimme, das Geld entstehe erst durch das Geldangebot. Für Ricardo entsprach die vorhandene Geldmenge (Geldangebot) dem Geldbedarf (Geldnachfrage).<sup id="cite_ref-8" class="reference"><a href="#cite_note-8"><span class="cite-bracket">[</span>8<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Die <i>Banking-Theorie</i> (Vertreter vor allem: <a href="Thomas_Tooke" title="Thomas Tooke">Thomas Tooke</a>, <a href="John_Fullarton" title="John Fullarton">John Fullarton</a>) ging ab 1844 dagegen davon aus, dass die Geldnachfrage ein entsprechendes Geldangebot schaffe, so dass das Geld durch Geldnachfrage auf dem Geldmarkt entstehe (endogen).<sup id="cite_ref-9" class="reference"><a href="#cite_note-9"><span class="cite-bracket">[</span>9<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Der Banking-Theorie zufolge stehen hinter jeder Geldnachfrage güterwirtschaftliche Vorgänge, so dass die Kredite nach Abschluss der mit der Güterproduktion verbundenen Transaktionen automatisch wieder zurückfließen (<span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a></span> <span lang="en-Latn" style="font-style:italic"><i>law of reflux</i></span>; <i>Fullartonsches Rückstromprinzip</i>).<sup id="cite_ref-10" class="reference"><a href="#cite_note-10"><span class="cite-bracket">[</span>10<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p><a href="Irving_Fisher" title="Irving Fisher">Irving Fisher</a> analysierte 1911 das Geldangebot (das Angebot von <a href="Zahlungsmittel" title="Zahlungsmittel">Zahlungsmitteln</a>) durch die Untersuchung der Umlaufgeschwindigkeiten, des Verhältnisses des Scheck- zum Geldumlauf sowie der Wirkung der Währungssysteme. Nach seiner <a href="Quantit%C3%A4tsgleichung" title="Quantitätsgleichung">Quantitätsgleichung</a> muss das <a href="Produkt_(Mathematik)" title="Produkt (Mathematik)">Produkt</a> aus der Geldmenge und ihrer Umlaufgeschwindigkeit identisch sein mit dem Produkt aus Preisniveau und Handelsvolumen, die <a href="Finanzwirtschaft" title="Finanzwirtschaft">Finanzwirtschaft</a> stimmt also mit der <a href="Realwirtschaft" title="Realwirtschaft">Realwirtschaft</a> überein.<sup id="cite_ref-11" class="reference"><a href="#cite_note-11"><span class="cite-bracket">[</span>11<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p><p><a href="Milton_Friedman" title="Milton Friedman">Milton Friedman</a> vertrat 1970 die These, dass die Zentralbank eine Geldvermehrung herbeiführen könne, die sich nicht am Wachstum der Geldnachfrage orientiere.<sup id="cite_ref-12" class="reference"><a href="#cite_note-12"><span class="cite-bracket">[</span>12<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Durch das zusätzliche Geldangebot sinken die Zinsen, die Wirtschaftssubjekte seien jedoch nicht bereit, den größeren Teil der zusätzlichen Zahlungsmittel als Kasse zu halten, weil die wichtigeren Determinanten der Geldnachfrage – Realeinkommen und Preise – vom größeren Geldangebot zunächst nicht berührt würden.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Entstehung_des_Geldangebots">Entstehung des Geldangebots</h2></div>

<p>Angeboten, also „produziert“, wird Geld in modernen Volkswirtschaften von der Zentralbank und den Geschäftsbanken.<sup id="cite_ref-13" class="reference"><a href="#cite_note-13"><span class="cite-bracket">[</span>13<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Entsprechend unterscheidet man beim Geldangebot zwischen <a href="Zentralbankgeld" class="mw-redirect" title="Zentralbankgeld">Zentralbankgeld</a> und Geschäftsbankengeld.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Zentralbankgeld">Zentralbankgeld</h3></div>

<div class="hauptartikel" role="navigation"><span class="hauptartikel-pfeil" title="siehe" aria-hidden="true" role="presentation">→ </span><i><span class="hauptartikel-text">Hauptartikel</span>: <a href="Zentralbankgeld" class="mw-redirect" title="Zentralbankgeld">Zentralbankgeld</a></i></div>

<p>Die Zentralbank ist der alleinige <a href="Emittent_(Finanzmarkt)" title="Emittent (Finanzmarkt)">Emittent</a> von Zentralbankgeld. Sie steuert das <a href="Zins" title="Zins">Zinsniveau</a> durch <a href="Leitzins" title="Leitzins">Leitzinssetzungen</a> im Rahmen ihrer <a href="Geldpolitik" title="Geldpolitik">Geldpolitik</a>. Die Europäische Zentralbank (EZB) orientiert ihre Geldpolitik primär an ihrem Ziel der <a href="Preisniveaustabilit%C3%A4t" title="Preisniveaustabilität">Preisniveaustabilität</a>,<sup id="cite_ref-14" class="reference"><a href="#cite_note-14"><span class="cite-bracket">[</span>14<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> andere Zentralbanken darüber hinaus auch an Wachstums- oder Beschäftigungszielen. Die EZB strebt ein <a href="Inflation" title="Inflation">Inflationsziel</a> von 2 % an.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Geschäftsbankengeld"><span id="Gesch.C3.A4ftsbankengeld"></span>Geschäftsbankengeld</h3></div>

<p>Das <i>Geschäftsbankengeld</i> entsteht entweder durch <a href="Giralgeldsch%C3%B6pfung#Aktive_Giralgeldschöpfung_(„Aktiv-Passiv-Mehrung“)" class="mw-redirect" title="Giralgeldschöpfung"><i>aktive Giralgeldschöpfung</i></a><sup id="cite_ref-17" class="reference"><a href="#cite_note-17"><span class="cite-bracket">[</span>17<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> oder durch <i>passive Giralgeldschöpfung</i>. Letztere liegt vor, wenn Nichtbanken <a href="Bareinzahlung" title="Bareinzahlung">Bareinzahlungen</a> auf ihr <a href="Bankkonto" title="Bankkonto">Bankkonto</a> bei einer Geschäftsbank vornehmen oder <a href="%C3%9Cberweisung_(Zahlungsverkehr)" title="Überweisung (Zahlungsverkehr)">Überweisungen</a> von ihrem Zentralbank-Konto auf ihr Geschäftsbankkonto tätigen.<sup id="cite_ref-18" class="reference"><a href="#cite_note-18"><span class="cite-bracket">[</span>18<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Im Falle der aktiven Giralgeldschöpfung ermöglicht das <a href="Kreditgesch%C3%A4ft" class="mw-redirect" title="Kreditgeschäft">Kreditgeschäft</a> der Geschäftsbanken deren <a href="Kreditnehmer" title="Kreditnehmer">Kreditnehmern</a>, <a href="Zahlung" title="Zahlung">Zahlungen</a> an <a href="Zahlungsempf%C3%A4nger" title="Zahlungsempfänger">Zahlungsempfänger</a> zu leisten, die sich bei den Zahlungsempfängern als zusätzliche Sichteinlagen niederschlagen.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Geldmarktgleichgewicht">Geldmarktgleichgewicht</h2></div>

<p>Das Geldmarktgleichgewicht stellt sich auf dem Geldmarkt ein, wenn die Geldnachfrage <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle L}">

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle L}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/103168b86f781fe6e9a4a87b8ea1cebe0ad4ede8.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:1.583ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle L}" loading="lazy"></span> mit dem Geldangebot <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle M}">

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle M}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/f82cade9898ced02fdd08712e5f0c0151758a0dd.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:2.442ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle M}" loading="lazy"></span> übereinstimmt:<sup id="cite_ref-19" class="reference"><a href="#cite_note-19"><span class="cite-bracket">[</span>19<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle L=M}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/4a875f62079bf155494132c4c0b928ee5899f734.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:7.124ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle L=M}" loading="lazy"></span>.</dd></dl>

<p>Diese so genannte <a href="LM-Funktion" title="LM-Funktion">LM-Funktion</a> führt weder zu <a href="Inflation" title="Inflation">Inflation</a> noch zu <a href="Deflation" title="Deflation">Deflation</a> auf dem <a href="G%C3%BCtermarkt" title="Gütermarkt">Gütermarkt</a>. Stimmen Geldnachfrage und Geldangebot nicht überein, liegt entweder eine <a href="Geldl%C3%BCcke" title="Geldlücke">Geldlücke</a>

</p>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle L>M}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/44be94a8e4243927e4c8d84983ad8c94f785e151.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:7.124ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle L>M}" loading="lazy"></span></dd></dl>

<p>oder umgekehrt ein <a href="Geld%C3%BCberhang" class="mw-redirect" title="Geldüberhang">Geldüberhang</a> vor. Geldlücke oder Geldüberhang erzeugen inflatorische oder deflatorische Wirkungen und werden deshalb im Rahmen der Geldpolitik von den Zentralbanken durch Steuerung des Geldangebots beseitigt.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Zinssteuerung">Zinssteuerung</h2></div>

<p>Die Zentralbank nimmt vor allem die Möglichkeit wahr, die Geldmenge innerhalb der Volkswirtschaft über den s. g. <a href="Leitzins" title="Leitzins">Leitzins</a> zu variieren. Dabei wird der Zinssatz für die <a href="Kredit" title="Kredit">Kredite</a>, zu dem die Geschäftsbanken von den Zentralbanken leihen, der jeweiligen Wirtschaftssituation angepasst. So kann – muss aber nicht – durch Senkung des Leitzinses eine erhöhte Nachfrage von Krediten durch die Geschäftsbanken generiert werden. Das hat wiederum zur Folge, dass eine erhöhte Geldmenge zur Verfügung steht. Den umgekehrten Effekt hat demzufolge die Erhöhung des Leitzinses, dem Geldmarkt wird Geld entzogen, da die allgemeine Nachfrage an Krediten sinkt, dafür steigen aber die Zinsen für die Einlagen bei den Geschäftsbanken. Bei höheren Zinsen wird <a href="Sparen" title="Sparen">Sparen</a> attraktiver. Damit übt die Zentralbank eine stabilisierende Wirkung auf Inflation bzw. Deflation aus.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Faktoren">Faktoren</h2></div>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Geldbasis">Geldbasis</h3></div>

<p>Die Geldbasis <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle {\text{B}}}">

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle {\text{B}}}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/37cc047f094c36c6d6e6f5dbf1700583b6f66938.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:1.646ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle {\text{B}}}" loading="lazy"></span> ist als Bestimmungsgröße für die <a href="Giralgeldsch%C3%B6pfung" class="mw-redirect" title="Giralgeldschöpfung">Giralgeldschöpfungs</a>-Möglichkeiten der Geschäftsbanken ein wichtiger Bestandteil zur Berechnung der Geldmenge M1. Das Bargeld <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle {\text{BG}}}">

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle {\text{BG}}}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/2a2cc100e10a2c9143e91dae3ad425223a06c804.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.47ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle {\text{BG}}}" loading="lazy"></span> aus Haushalten und Unternehmen, addiert mit den Mindestreserven der Geschäftsbanken <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle {\text{RB}}}">

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle {\text{RB}}}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/e990561cf6550ec7bbbfdf534298b6d24dd58c73.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.356ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle {\text{RB}}}" loading="lazy"></span>, die bei der Zentralbank gehalten werden, stellen in der Summe die Geldbasis dar:

</p>

</mrow>

</mrow>

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle {\text{B}}={\text{BG}}+{\text{RB}}}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/49726b67b4f6c752a6cbcce51a45911a5c1748e6.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.505ex; width:14.411ex; height:2.343ex;" alt="{\displaystyle {\text{B}}={\text{BG}}+{\text{RB}}}" loading="lazy"></span>.</dd></dl>

<p>Daraus ergibt sich ein Zusammenhang zwischen Geldbasis und Geldmenge. Zur Berechnung der Geldmenge <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle {\text{M1}}}">

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle {\text{M1}}}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/cd0b4157a37353d74d14b88f059747cb3c5ad9e6.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.293ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle {\text{M1}}}" loading="lazy"></span> benötigt man noch den Geldschöpfungsmultiplikator <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle {\text{m1}}}">

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle {\text{m1}}}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/9208137c687b8264a462523829248453863577f9.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.098ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle {\text{m1}}}" loading="lazy"></span>:

</p>

</mrow>

</mrow>

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle {\text{M1}}={\text{m1}}\cdot {\text{B}}}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/8c9291fbebd0f9a599e5b216a50c6fbcf5e726f5.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:12.815ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle {\text{M1}}={\text{m1}}\cdot {\text{B}}}" loading="lazy"></span>.</dd></dl>

<p>Der darin enthaltene <a href="Geldsch%C3%B6pfungsmultiplikator" title="Geldschöpfungsmultiplikator">Geldschöpfungsmultiplikator</a> <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle {\text{m1}}}">

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle {\text{m1}}}</annotation>

</semantics>

</p>

</mrow>

<mfrac>

<mrow>

</mrow>

</mfrac>

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle {\text{m1}}={\frac {1}{b+r\cdot (1-b)}}}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/1cb29b68d679b7ff7f4d6a26f89cbcaacb46c671.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -2.671ex; width:20.408ex; height:6.009ex;" alt="{\displaystyle {\text{m1}}={\frac {1}{b+r\cdot (1-b)}}}" loading="lazy"></span>.</dd></dl>

<p>Darin sind der Bargeldanteil <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle b}">

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle b}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/f11423fbb2e967f986e36804a8ae4271734917c3.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:0.998ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle b}" loading="lazy"></span> sowie der Mindestreservesatz <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle r}">

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle r}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/0d1ecb613aa2984f0576f70f86650b7c2a132538.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:1.049ex; height:1.676ex;" alt="{\displaystyle r}" loading="lazy"></span> berücksichtigt. Bei der Berechnung des Geldschöpfungsfaktors werden zur Vereinfachung <a href="Termingeld" title="Termingeld">Termingeld</a>- (<a href="Geldmenge" title="Geldmenge">M2</a>) und <a href="Spareinlage" title="Spareinlage">Spareinlagen</a> (<a href="Geldmenge" title="Geldmenge">M3</a>) vernachlässigt.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Bargeldquote">Bargeldquote</h3></div>

<p>Die Bargeldquote <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle b}">

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle b}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/f11423fbb2e967f986e36804a8ae4271734917c3.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:0.998ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle b}" loading="lazy"></span> ist der berechnete Anteil an der gesamten Geldmenge, die Haushalte und Unternehmen als Bargeld halten wollen:

</p>

<mfrac>

</mfrac>

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle b={\frac {\text{BG}}{\text{M1}}}}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/ffead62f652461c63806bca435f725513429c2e1.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -1.838ex; width:8.402ex; height:5.343ex;" alt="{\displaystyle b={\frac {\text{BG}}{\text{M1}}}}" loading="lazy"></span>.</dd></dl>

<p>Die Bargeldquote findet Anwendung als Verhaltensparameter der Haushalte und Unternehmen. Eine hohe Bargeldquote bedeutet, dass Haushalte und Unternehmen wenig Geld ausgeben bzw. investieren. Eine niedrige Bargeldquote bedeutet hingegen, dass Haushalte und Unternehmen einen hohen Teil ihres Geldes ausgeben.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading3"><h3 id="Mindestreservesatz">Mindestreservesatz</h3></div>

<p>Der <a href="Mindestreservesatz" class="mw-redirect" title="Mindestreservesatz">Mindestreservesatz</a> <span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle r}">

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle r}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/0d1ecb613aa2984f0576f70f86650b7c2a132538.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:1.049ex; height:1.676ex;" alt="{\displaystyle r}" loading="lazy"></span> der Geschäftsbanken gibt an, welchen Anteil diese Reserven (<span class="mwe-math-element mwe-math-element-inline"><span class="mwe-math-mathml-inline mwe-math-mathml-a11y" style="display: none;"><math xmlns="http://www.w3.org/1998/Math/MathML" alttext="{\displaystyle {\text{RB}}}">

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle {\text{RB}}}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/e990561cf6550ec7bbbfdf534298b6d24dd58c73.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -0.338ex; width:3.356ex; height:2.176ex;" alt="{\displaystyle {\text{RB}}}" loading="lazy"></span>) auf den nicht-baren Teil (Sichteinlagen) des gesamten Geldbestandes ausmachen. Dieser berechnet sich wie folgt:

</p>

<mfrac>

<mrow>

</mrow>

</mfrac>

</mrow>

</mstyle>

</mrow>

<annotation encoding="application/x-tex">{\displaystyle r={\frac {\text{RB}}{(1-b)\cdot {\text{M1}}}}}</annotation>

</semantics>

</math></span><img src="./_assets_/eb734a37dd21ce173a46342d1cc64c92/277c6d8f00aee9b1ee83dea1cc4bd28e66a11a9e.svg" class="mwe-math-fallback-image-inline mw-invert skin-invert" aria-hidden="true" style="vertical-align: -2.671ex; width:16.765ex; height:6.009ex;" alt="{\displaystyle r={\frac {\text{RB}}{(1-b)\cdot {\text{M1}}}}}" loading="lazy"></span></dd></dl>

<p>Der Wert des Reservesatzes wird somit durch die Mindestreservevorschriften der Zentralbank und die Geschäftspolitik der Kreditinstitute bestimmt. Die Reservehaltung der Geschäftsbanken und die Bargeldhaltungswünsche der Nichtbanken begrenzen somit als Ursache die Möglichkeit der Geldschöpfung.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Literatur">Literatur</h2></div>

<ul><li>Blanchard, Oliver; Gerhard, Illing, (2003): <i>Makroökonomie.</i> 3. aktualisierte Auflage, München: Pearson Studium, Prentice Hall, ISBN 3-8273-7051-5</li>

<li>Läufer, Nikolaus K.A.: <i>Geldangebot.</i> Tübingen: J.C.B. Mohr (Paul Siebecht), ISBN 3-16-146277-7</li>

<li>Mussel, Gerhard: <i>Grundlagen des Geldwesens.</i> Verlag Wissen und Praxis, ISBN 3-928238-60-4</li>

<li>Groh, Gisbert; Schröer, Volker: <i>Industriekaufmann, Industriekauffrau.</i> 31. Auflage, Rinteln: Merkur Verlag, ISBN 3-8120-0420-8</li>

<li>Borchert, Manfred, (2003): <i>Geld und Kredit.</i> 7. Auflage, München: Oldenbourg, ISBN 3-486-27420-1</li>

<li>Felder, Bernhard; Homburg, Stefan, (2004): <i>Makroökonomik und neue Makroökonomik.</i> 7. Auflage, Berlin: Springer Verlag, ISBN 3-540-25020-4</li>

<li>Anderegg, Ralph, (2007): <i>Grundzüge der Geldtheorie und Geldpolitik.</i> München: R. Oldenbourg Verlag, ISBN 978-3-486-58148-5</li></ul>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Einzelnachweise">Einzelnachweise</h2></div>

<li id="cite_note-1"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-1">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.bundesbank.de/resource/blob/665284/d226f46518f875047c6f83c65ad707fe/mL/2017-04-monatsbericht-data.pdf">Deutsche Bundesbank, Monatsbericht April 2017</a>, Die Rolle von Banken, Nichtbanken und Zentralbank im Geldschöpfungsprozess, Seite 26</span>

</li>

<li id="cite_note-2"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-2">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://books.google.de/books?id=avAlBgAAQBAJ&pg=PA110&dq=Geldangebot+Giralgeldsch%C3%B6pfung&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjCtcSq5uPYAhXCJSwKHW56AMMQ6AEIMjAC#v=onepage&q=Geldangebot%20Giralgeldsch%C3%B6pfung&f=false">Dieter Duwendag/Karl-Heinz Ketterer/Wim Kösters/Rüdiger Pohl/Diethard B. Simmert, <i>Geldtheorie und Geldpolitik in Europa</i>, 1999, S. 111</a></span>

</li>

<li id="cite_note-3"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-3">↑</a></span> <span class="reference-text">Willi Albers/Anton Zottmann (Hrsg.), <i>Handwörterbuch der Wirtschaftswissenschaft</i>, Band 6, 1981, S. 394</span>

</li>

<li id="cite_note-4"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-4">↑</a></span> <span class="reference-text">William Petty, <i>Quantulumcunque concerning money</i>, 1682, S. 211 ff.</span>

</li>

<li id="cite_note-5"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-5">↑</a></span> <span class="reference-text">John Locke, <i>Some Considerations of the consequences of the lowering of interest, and raising the value of Money</i>, 1691, S. 62 f.</span>

</li>

<li id="cite_note-6"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-6">↑</a></span> <span class="reference-text">Richard Cantillon, <i>Essai Sur la Nature du Commerce en Général</i>, 1755, S. 105</span>

</li>

<li id="cite_note-7"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-7">↑</a></span> <span class="reference-text">Montesquieu, <i>De L'esprit des Loix</i>, XXII, 1748, S. 7</span>

</li>

<li id="cite_note-8"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-8">↑</a></span> <span class="reference-text">David Ricardo, <i>On the high Price of Bullion – A Proof of the Depreciation of Bank Notes</i>, 1809, S. 90 ff.</span>

</li>

<li id="cite_note-9"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-9">↑</a></span> <span class="reference-text"><a href="Werner_Ehrlicher_(Wirtschaftswissenschaftler)" title="Werner Ehrlicher (Wirtschaftswissenschaftler)">Werner Ehrlicher</a>, <i>Geldtheorie und Geldpolitik III: Geldtheorie</i>, in: Willi Albers u. a. (Hrsg.), Handwörterbuch der Wirtschaftswissenschaft, Band 3, 1981, S. 379</span>

</li>

<li id="cite_note-10"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-10">↑</a></span> <span class="reference-text">John Fullarton, <i>On the Regulation of Currencies</i>, 1845, S. 58</span>

</li>

<li id="cite_note-11"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-11">↑</a></span> <span class="reference-text">Irving Fisher, <i>The Purchasing Power of Money: Its Determination and Relation to Credit, Interest and Crises</i>, 1911, S. 26 f.</span>

</li>

<li id="cite_note-12"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-12">↑</a></span> <span class="reference-text">Milton Friedman, <i>A Theoretical Framework for Monetary Analysis</i>, in: The Journal of Political Economy vol. 78/2, 1970, S. 195</span>

</li>

<li id="cite_note-13"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-13">↑</a></span> <span class="reference-text">Gabler Wirtschaftslexikon, Band 3, 1984, Sp. 1697</span>

</li>

<li id="cite_note-14"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-14">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/monetarypolicy2011de.pdf">Die Geldpolitik der EZB 2011</a>, Seite 9</span>

</li>

<li id="cite_note-15"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-15">↑</a></span> <span class="reference-text">Vgl. <a href="Wilhelm_Lautenbach" title="Wilhelm Lautenbach">Wilhelm Lautenbach</a>: <i>Kapitalbildung und Kapitalverwendung</i>, Berlin 1932: „[…] dass aber die gewünschte Belebung der Wirtschaft ausgeblieben ist. […] die unerhörten Anstrengungen und Vorkehrungen das Kreditangebot zu verbilligen und zu vermehren, waren ein Schlag ins Wasser, weil der Kreditnehmer ausblieb, auf den man gerechnet hatte. Es wurde nicht neuer, zusätzlicher Produktionskredit in Anspruch genommen, sondern nahezu ausschließlich Kredit zur Umschuldung, namentlich für Farmer, Eisenbahngesellschaften und illiquide Banken.“<br>Vgl. <a href="Hans_Gestrich" title="Hans Gestrich">Hans Gestrich</a>: <i>Neue Kreditpolitik</i>, Stuttgart und Berlin 1936, S. 40: „Besteht eine starke eingefrorene Verschuldung der wirtschaftlichen Unternehmungen, so werden die neu entstehenden Girogelder in der ersten Periode einer Kreditausweitung zunächst von den Empfängern zum Abbau ihrer Schulden benutzt.“<br>Vgl. <a href="Heinrich_Rittershausen" title="Heinrich Rittershausen">Heinrich Rittershausen</a>: <i>Bankpolitik.</i> Frankfurt 1956. S. 32: „Umgekehrt bedeutet die Tilgung einer Bankschuld eine Sterilisierung von Kredit. Auch hier liegt wieder einer der Fälle vor, auf welche die Banken und die staatliche Wirtschaftspolitik nur sehr wenig Einfluß nehmen können: so war die Stagnation der 30er Jahre in Deutschland und anderen Ländern besonders dadurch gekennzeichnet, daß die Versuche der Banken und der staatlichen Stellen, den Kredit auszudehnen, jahrelang an der Neigung der Kundschaft scheiterten, vorhandene Schulden zurückzuzahlen. Es kam immer wieder durch die deflationären Wirkungen von Tilgungen zu einer Kompensation und damit Vernichtung jener aktiven Effekte, welche eingeleitet worden waren.“<br>Vgl. <a href="Bilanzrezession" title="Bilanzrezession">Bilanzrezession</a>.</span>

</li>

<li id="cite_note-16"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-16">↑</a></span> <span class="reference-text">Frank Decker, Charles A.E. Goodhart (2021): <i>Wilhelm Lautenbach’s credit mechanics – a precursor to the current money supply debate</i>, Taylor & Francis, p. 8, DOI: <a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/09672567.2021.1963796?journalCode=rejh20">10.1080/09672567.2021.1963796</a>.</span>

</li>

<li id="cite_note-17"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-17">↑</a></span> <span class="reference-text">Dieter Duwendag/Karl-Heinz Ketterer/Wim Kösters/Rüdiger Pohl/Diethard B. Simmert, <i>Geldtheorie und Geldpolitik in Europa</i>, 1999, S. 110</span>

</li>

<li id="cite_note-18"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-18">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://books.google.de/books?id=w2PoBQAAQBAJ&pg=PT82&dq=Gesch%C3%A4ftsbankengeld&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwi1lOWake7YAhXGyKQKHUmDBT0Q6AEINzAD#v=onepage&q=Gesch%C3%A4ftsbankengeld&f=false">Manfred Borchert, <i>Geld und Kredit: Einführung in die Geldtheorie und Geldpolitik</i>, 2003, S. 67</a></span>

</li>

<li id="cite_note-19"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-19">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://books.google.de/books?id=eof4BQAAQBAJ&pg=PA132&dq=Geldmarkt+gleichgewicht+Geldangebot+Geldnachfrage&hl=de&sa=X&ved=0ahUKEwjvtr7hleHYAhUIKpoKHZyYCM8Q6AEITTAG#v=onepage&q=Geldmarkt%20gleichgewicht%20Geldangebot%20Geldnachfrage&f=false">Ulrich C. H. Blum/Alexander Karmann/Marco Lehmann-Waffenschmidt/Marcel Thum/Klaus Wälde/Bernhard W. Wieland/Hans Wiesmeth, <i>Grundlagen der Volkswirtschaftslehre</i>, 2003, S. 130 f.</a></span>

</li>

</ol>

<div>

Normdaten (Sachbegriff): <a href="Gemeinsame_Normdatei" title="Gemeinsame Normdatei">GND</a>: <span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://d-nb.info/gnd/4019893-5">4019893-5</a></span> </div>

</div></div></div><div><div class="zim-footer">

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